文 | 邢海洋

卖万达：断臂求生

5月26日，据国家市场监管总局近日披露的信息，太盟珠海、高和丰德、腾讯、京东、阳光人寿等收购了大连万达直接或间接持有的48家目标公司的100%股权。

此次交易的接盘方，有不少王健林的“老朋友”。比如太盟珠海，曾于2020年牵头22家机构向珠海万达商管投资约380亿元，并签订对赌协议。腾讯与京东则早在2018年以340亿元入股大连万达商管，分别持股4.12%和2.06%。

此前，王健林名下企业股份被冻结数额合计约4.9亿元。

当长城汽车董事长魏建军提出的“汽车产业里的恒大已经存在”，其言论引发汽车股集体下跌。

魏建军批评部分车企过度依赖资本输血，存在虚增销量、财务造假等行为。有车企通过“零公里二手车”操作伪造销售数据，导致上游供应商出现18亿元坏账。情形与恒大通过高杠杆扩张、虚构销售数据的模式相似。

汽车业中，多家车企负债率都超过80%，进入5月下旬，高库存下车企又开启了新一轮价格战。

5月27日，位于上海杨浦滨江的保利·海玥外滩序BUND98项目首次开盘，均价为12.64万元/平方米的223套房源当日全部清盘。“金茂上海”旗下两盘当日开盘也售罄，位于普陀桃浦的88套房源销售均价8.9万元/平方米，位于宝山杨行的项目销售均价为4.9万元/平方米。

全国房价上海最抗跌，新房价环比格连续35个月上涨，高端新房豪宅、大户型、高单价楼盘的供应、成交旺盛。购房者偏爱新房，“打新热”持久不衰。

兴业银行私人银行部推出的菁英企业实习计划引发广泛关注，存款千万可内推名企实习机会。

该项目受到关注后，兴业银行对推广中表述不完整造成的误解表达了歉意。兴业银行回应，该项目是该行私人银行部面向高净值客户提供的增值服务，委托第三方机构执行。第三方机构通过公开渠道，收集优质企业的实习岗位信息，推荐给客户，并为客户提供职业能力评估和培训辅导等服务，帮助申请人更好地匹配实习岗位需求。鉴于该项目引起争议，经审慎评估，兴业银行已暂停该项目。

5月26日，在岸和离岸人民币汇率日内一度双双升破7.17，创下自2024年11月以来的最高值。

高盛研报显示，本轮中美贸易冲突期间，人民币显示出极强的韧性，与2018年3月至2020年1月期间人民币兑美元贬值13%不同，自4月2日以来，人民币兑美元升值了1%。高盛认为，人民币汇率升值将带动中国股市上涨，每1%升值可推动股市上涨3%。在人民币走强的情况下，非必需消费品、房地产和券商股将表现优异。

美国贸易法庭裁定特朗普对贸易逆差国家实施全面进口税的行为越权，并阻止特朗普的“解放日”关税生效。自4月2日开始，特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》（IEPPA），对大多数贸易伙伴加征10%的所谓对等关税，随后又特别针对来自加拿大、中国和墨西哥的商品征收高额税款，自称是为了扭转美国长期巨额贸易逆差，以及打击非法移民和毒品。特朗普还渲染当天为美国的“解放日”。

美国国际贸易法院依据《美国法典》对贸易争端具有司法管辖权。相关诉讼认为，这些关税超出了总统根据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）所拥有的权限。接下来，特朗普政府可以向位于华盛顿的联邦巡回法院对该裁决提出上诉，这个官司可能最终要打到美国最高法院。

30年历史的东北老药企三生制药公告了一桩出海交易，向辉瑞独家授予由其研发的 PD-1/VEGF 双特异性抗体 SSGJ-707 在全球（除中国大陆以外）的开发、生产、商业化权利。据协议，辉瑞将支付 12.5 亿美元首付款、最高可达 48 亿美元的开发、监管批准和销售节点付款，以及根据授权地区产品销售额计算得到的两位数百分比的梯度销售分成。

此次交易的资产，是三生制药一款用于治疗非小细胞肺癌药品，简称为“707”，在II期临床试验中该药展现了良好疗效，超过七成的肿瘤出现了明显缩小；在联用化疗一线治疗NSCLC的临床数据中，疾病控制率达100%。

电气化率，即终端能源消费中电力所占比例。中国的电气化率已达到30%，显著高于电气化率近年来停滞在约22%的美国和欧盟。2024年，中国电动汽车销量占乘用车总销量的47.9%，而2024年电动汽车在欧洲新车销量中所占比例不足23%。中国拥有4.5万公里的高速铁路，是欧盟的五倍，

根据国际能源署（IEA）的说法，电气化是“减少能源相关碳排放最重要的战略之一”。

5月末，日债收益率陡升，日本30年期国债收益率达到1999年以来的最高水平，拍卖需求创十多年来最低。 日本国债收益率上升吸引本土买家，导致美债面临竞争。而截至2025年5月，美国联邦债务已达36.2万亿美元，占GDP的123%。利息支出首次超过军费，市场对美债的偿付能力产生担忧。作为美债的最大海外持有者，日本政府也面临资金回归日本的压力。

5月27日时，拼多多公布了2025年第一季度财报。财报显示，拼多多一季度实现营收957亿元，同比增长10%；归母净利润为147亿元，同比下降47%。财报公布后，拼多多市值蒸发超200亿美元。据《北京商报》，拼多多本季度营销费用达334亿，相比去年同期暴涨近100亿。

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